本周
無縫鋼管市場(chǎng)在“宏觀周”的影響下，出現(xiàn)了明顯的波動(dòng)，漲跌很好地詮釋了市場(chǎng)預(yù)期和情緒的變化�？傮w來看，周五的價(jià)格基本把周二以來的漲幅跌回大半，現(xiàn)貨較盤面有一定韌性，回落的空間略小。這期間，鋼廠對(duì)于賣權(quán)套保和鋼貿(mào)的高頻基差，提供了較好的機(jī)會(huì)。
從基本面來看，產(chǎn)量的壓力和需求的壓力都不大，庫存也處在合理的變化范圍內(nèi)，且和過去5年相比，仍然是偏低的水平，對(duì)無縫鋼管價(jià)格還不能形成驅(qū)動(dòng)。無縫鋼管市場(chǎng)之所以難以持續(xù)上漲，是信心不足，大環(huán)境偏弱，明年仍有較大不確定性，這是市場(chǎng)最擔(dān)憂的。因此，不論是行情漲一點(diǎn)，還是下來一些，整體的投機(jī)情緒和持貨意愿都較低，尤其是冬儲(chǔ)的意愿，今年遲遲不動(dòng)手，仍然拿不準(zhǔn)。
對(duì)于宏觀政策，無縫鋼管市場(chǎng)的預(yù)期與政策效果的周期都是不一樣的，無縫鋼管市場(chǎng)越是短期的期望值越高，越不及預(yù)期。另外，政策是針對(duì)整個(gè)明年的，不是今年12月份的。要看到長(zhǎng)期落地效果和短期弱現(xiàn)實(shí)的差距，正視市場(chǎng)以及對(duì)無縫鋼管市場(chǎng)價(jià)格的擾動(dòng)。下一步，多關(guān)注冬儲(chǔ)的博弈狀況。
從目前來看，無縫鋼管市場(chǎng)因政策和預(yù)期的變化而變的更為敏感，行情波動(dòng)幅度較大，尤其是期鋼先漲后跌使鋼廠和鋼貿(mào)被動(dòng)應(yīng)對(duì)，疲于應(yīng)付。下周除了一些重要的數(shù)據(jù)要發(fā)布以及美聯(lián)儲(chǔ)利率政策出臺(tái)之外，沒有重要的會(huì)議，政策對(duì)行情的擾動(dòng)降低，但決定市場(chǎng)漲跌，仍任然不在于短期的供需，而在于冬儲(chǔ)的成本博弈和意向。
綜合來看，隨著國內(nèi)重要會(huì)議的接連結(jié)束，當(dāng)前的宏觀基調(diào)也越發(fā)清晰，不過由于實(shí)際政策還未出臺(tái)，短期無縫鋼管市場(chǎng)情緒略有回落，這也是今天股市與商品下跌的原因之一，不過12月宏觀效應(yīng)尚在，下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議以及國內(nèi)各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)的落地，都將加大行情的波動(dòng)。當(dāng)前無縫鋼管市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要有兩點(diǎn)，一是宏觀并未帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)情緒的好轉(zhuǎn)，當(dāng)前下游的冬儲(chǔ)預(yù)期和接貨的情緒，都未明顯改善；二是原料端風(fēng)險(xiǎn)，因此，臨近年末，市場(chǎng)參與者還需謹(jǐn)慎經(jīng)營，由于今日黑色系盤面再次走弱，預(yù)計(jì)今日無縫鋼管現(xiàn)貨價(jià)格也將下調(diào)，幅度10-30元。
